넷플릭스의 주가가 12%폭락했다. 제3분기 성장 둔화에 대한 전망이 주가에 반영된 것으로 보인다. 넷플릭스가 전망한 제3분기 신규 가입자는 시장 예상보다 크게 낮은 제2분기 1주당 이익도 예상을 밑돌았다.넷플릭스가 이날 발표한 제2분기 1주당 이익은 1.59달러로 예상 1.81달러를 밑돌았다. 매출은 61억 5000만달러로 예상 60억 8000만달러에서 크게 벗어나지 않는다. 전 세계 신규 가입자는 1009만명으로 예상 826만명을 넘어섰다.https://www.msn.com/ko-kr/news/world/%EB%84%B7%ED%94%8C%EB%A6%AD%EC%8A%A4-%EC%8B%9C%EA%B0%84%EC%99%B8-12-%ED%8F%AD%EB%9D%BD-3%EB%B6%84%EA%B8%B0-%EC%84%B1%EC%9E%A5-%EB%91%94%ED%99%94-%EA%B2%BD%EA%B3%A0-%EC%83%81%EB%B3%B4/ar-BB16PzV5
실적이 그렇게 나빠 보이지 않는데 이렇게 많이 빠지다니… 자본시장은 정말 냉정하다.개인적으로 넷플릭스 주식은 조금 가지고 있다고 정리해버렸다. 이유는 비즈니스 모델의 지속 가능성에 대해 의문이 들었기 때문이다. 구독자의 성장이 지속되는 것이 가능한가. 이미 이 분야도 치킨게임이 시작됐다. 문제는 초기여서 아직 넷플릭스가 독점적 지위를 유지하고 있지만 경쟁자(Amazon, Hulu, Disney+)들이 만만치 않다는 데 있다. 디즈니 플러스는 강력한 독자 콘텐츠를 보유하고 있다. 물론 넷플릭스의 외주 콘텐츠 제작 방식에 비해 좀 더 지속 가능해 보인다.
아마존프라임, 플루, 디즈니플러스, 유튜브TV, HBO, 슬링TV, 크런치롤, 애플TV, 트위치, 소니클래클 낯선 이름도 보이지만 어쨌든 시장점유율이 갈리기 때문에 넷플릭스가 지금처럼 승승장구하긴 어렵지 않을까.
그러나 그는 이렇게 말했다.장기적인 얘기는 넷플릭스처럼 시장에 가서 콘텐츠를 구입할 필요가 없고 많은 돈을 쓰는 자체 콘텐츠 라이브러리를 가진 스트리밍 플레이어가 더 많다는 겁니다. 그리고 궁극적으로는 그것이 넷플릭스 가입자 수 증가에 시간이 지남에 따라 악영향을 미치는 경쟁 압력이 될 것입니다. https://www.cnbc.com/2020/07/16/netflix-earnings-why-it-could-be-time-to-rotate-out-of-nflx-and-into-googl.html
CNBC 기사를 보면 한 포트폴리오 매니저도 비슷한 이야기를 하고 있는 것을 확인할 수 있었다. 자신의 콘텐츠를 가지고 스트리밍 서비스를 하는 경쟁자가 너무 많아 이들은 콘텐츠 제작을 위해 넷플릭스만큼 많은 돈을 쓸 필요가 없다는 내용이다. 그는 이런 측면이 넷플릭스 구독자 성장세에 압박을 가하게 될 것으로 전망했다. 100% 동의하는 바이다. 비교는 좀 그렇지만 동네 헬스장 비즈니스 모델 같은 상황이 아닌가 하는 생각이 들었다. 아무리 생각해도 성장의 한계가 있는 비즈니스 모델…물론 넷플릭스의 뛰어난 경영진은 이 경쟁에서 살아남기 위해 필사적으로 노력할 것이다. 투자자들은 그들의 노력이 검증되었을 때 투자하면 될 것이다. 내 돈은 소중하니까.
FANG에서 어디에 좀 더 집중해야할까? MillerTabak사의 선임 시장 전략가, MattMaley씨. Maley씨는 같은 세그먼트에서 “상승한 만큼, 3월치에서[50%]상승했다.실제로는 이들 다른 메가 캡의 테크 주식에 늦고 있다”고 말했다.Facebook, Amazon, Netflix는 모두 3월 최저치에서 적어도 75%상승하고 있다.다른 것과 달리 Maley는 알파벳도 2월 최고치를 경신하지 않고 있다고 지적하고 있습니다. 그 상대적 세기의 그래프인 RSI는 실행할 여지가 더 많은 것도 시사하고 있습니다. RSI는 60으로 매수 상태를 시사하는 70수준을 밑돌고 있습니다.https://www.cnbc.com/2020/07/16/netflix-earnings-why-it-could-be-time-to-rotate-out-of-nflx-and-into-googl.html
알파인의 경우 3에서 50% 조리를 이어간다. Maley는 “수정 준비가 되어 있다고 생각되는 이 그룹들이 떨어지면 [알파벳] 가능성은 낮아질 것”이라고 말했다. 마이너스면에서는 마이너스면일 가능성이 낮기 때문에 저는 그것을 좋아합니다.2월 최고치를 경신하면 실제로 올해 큰 랠리를 경험한 이들 다른 이름보다 긍정적일 가능성이 높아집니다. https://www.cnbc.com/2020/07/16/netflix-earnings-why-it-could-be-time-to-rotate-out-of-nflx-and-into-googl.html
대형 테크주가 조정을 받더라도 알파벳 하방 압력이 상대적으로 적을 것이라는 예측이다. 그리고 2월 ATH를 돌파하면 더 많은 상승 모멘텀을 받을 수 있다고…
Relative Strength를 보면 알파벳의 경우 여전히 2월의 고점(high)을 깨지 못했음을 알 수 있다. 하지만 어디까지나 한 사람의 의견이므로 참고해야 한다고 생각한다.
